【研报掘金】机构:家居消费全年有望维持稳健增长
发布时间:2024-10-26 14:44:16 作者:玩站小弟 我要评论
机构指出,整体来看,22年延期需求在Q1集中释放,4~5月以来终端销售有所走弱,家居消费呈现前高后低趋势。展望后续,伴随政策出台,消费信心有望得到提振,进而带动家居需求复苏,在金九银十消费旺季实现亮眼
。
机构指出
,研报有望整体来看,掘金机构家居22年延期需求在Q1集中释放,消费4~5月以来终端销售有所走弱,全年家居消费呈现前高后低趋势。维持稳健展望后续,增长伴随政策出台,研报有望消费信心有望得到提振,掘金机构家居进而带动家居需求复苏,消费在金九银十消费旺季实现亮眼表现。全年同时,维持稳健22年低基数背景下,增长全年有望维持稳健增长。研报有望核心逻辑1、掘金机构家居地产政策持续发布,消费看好未来落地改善。继住建部提及后 ,多部门联合印发《通知》
,将“认房不用认贷”纳入“一城一策”工具箱,供城市自主选用 ,未来落地有望促进潜在合理需求释放
:居民家庭(包括借款人
、配偶及未成年子女)申请贷款购买商品住房时,家庭成员在当地名下无成套住房的
,不论是否已利用贷款购买过住房
,银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策
。2
、竣工维持亮眼表现
,支撑后续家居需求。伴随保交楼政策的落地实施,前期积累的大量未完工项目加快完工,竣工面积实现快速修复。2023年1~7月 ,全国房屋累计竣工面积达到3.84亿平方米,同比增长20.5%。其中
,7月单月快速复苏
,实现竣工面积0.45亿平方米
,同比增长33.14%。竣工亮眼表现将贡献未来家居需求,B端精装工程率先受益
,未来C端零售将逐步实现复苏。3、政策驱动下关注估值修复,基本面回暖关注经济和地产销售趋势。首先,短期看市场对于家居板块三季报的担忧经历前期调整已有所反映,随着“政策底”拐点出现 ,板块存在一定悲观预期修正带来的估值修复空间
,建议关注板块估值修复。其次
,市场情绪短期波动不影响EPS变化趋势 ,展望23Q4-24Q1,家居板块业绩增速环比显著改善仍是大概率事件。再次 ,若后续随着相关支持政策进一步落地
,带来行业真实需求回暖,则未来业绩预期仍有上修空间
,其中龙头企业通过品牌强化 、渠道转型升级
、多品类布局有望进一步强化基本面确定性
。利好个股银河证券指出,地产&消费政策陆续出台
,看好未来落地带动家居需求复苏,且当前家居龙头估值处于历史较低位置,投资性价比突出。建议关注定制龙头欧派家居、索菲亚 、志邦家居及金牌厨柜;软体龙头顾家家居 、慕思股份 。国海证券认为,当前家居板块整体估值处于低位,市场悲观情绪或已出清,促进家居消费政策出台有望催化板块估值恢复。从基本面看,消费端需求持续回暖
,看好行业后续表现,维持轻工行业“推荐”评级,建议配置主线为“地产后周期+出口链细分龙头+造纸龙头”。建议组合:欧派家居、顾家家居、志邦家居、太阳纸业 、共创草坪、晨光股份。
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